Directamente . .usando file() ya lees tu archvio hacia un array (con tantos elementos este como líneas tenga tu archivo (se entiende a línea por un \n como separador de línea (o \r\n ..) )
También puedes usar fgets() y funciones afines .. Al final trabajars con arrays (ya sea para identificar "registros" o "campos" de la estructura de tu "txt") .. por ende tendrás que usar todas las funciones de arrays:
www.php.net/array
Un saludo,