Necesitas un servidor multimedia del tipo mms:// ó en su caso un rms:// de esta manera puedes crear un archivo .asf ó .asx sin que se descargue el archivo a la pc.
Para ello te recomiendo el servidor de multimedia de microsoft, ó quizás una posible alternativa sea webcast con el winamp, ó radio internet pero con posibilidad de selección de temas... mmmm
No se si en tu caso te sirva, pero hay una ordene en html que no permite guardar los archivos en la caché busca en las faq´s de html ó en la opcion de busqueda del foro.