Que tal así:
Código PHP:
<? ?><td bgcolor="#ccffff"><select name="opcion" tabindex="4">
<?php
$result_opcion= mysql_query("SELECT id, opcion FROM opciones");
$fila = 0;
$num_filas = mysql_num_rows($result_opcion);
while($fila < $num_filas) {
$row = mysql_fetch_array ($result_opcion);
echo "<option value=\"".$row['id']."\"";
if($opciones == $row["opcion"]) { echo "selected"; }
echo ">".$row['option']."</option>";
$fila++;
}
?>
</select>
</td>