Código PHP:
<select name="nose">
<?php
$fp=fopen("ruta/archivo.txt","r");
$textoarchivo=file($fp);
foreach ($textoarchivo as $linea)
{
$datos=explode("|",$linea);
?>
<option value="<?php echo $datos[0];?>"><?php echo $datos[1];?></option>
<?php
}
fclose($fp);
?>
</select>