Yo utilizo Apache (versión 2) en windows XP y me funciona perfectamente, pero yo de ti buscaria porque creo que hay alguna manera de instalar PHP en IIS.
Sobre la versión de PHP yo uso PHP4 y me va muy bien. Creo que en estos momentos hay mas servicios de hosting (por no decir la mayoria) con PHP4 que con PHP5, es decir, PHP5 aun no está muy extendido (ideas mias no estoy seguro).
Saludos,