Por supuesto que si, bajate primero el php desde
http://www.php.net/downloads.php
y descarga la version download, al instalarla ponle que corra bajo IIS y ya esta.
Ademas checa la siguiente direccion
http://www.desarrolloweb.com/comenta...ticulo_com=306
y baja hasta los comentarios, hay uno que te explica como instalar PHP+MySQL+Apache(es largo), haz las cosas como te comenta, solo modificando los directorios que te da por los que tengas, y con unas pequeñas modificaciones lo instalas sin problema, de todos modos si tienes alguna duda al instalar algo, postea en el foro o enviame Mail y se ayudara.
S.Y.L.A.