A ver si así, a mí ya me funcionó.
Código PHP:
<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<html><head><title>Posición</title></head>
<body>
<center>
<DIV id="Layer1" style="width:400px; background-color: #CCC;">
<div id="Layer2" style="
background-color: #F00; width:200; height:200;
position:absolute;
margin: 20px;
z-index:1;>
<img src="imagenes/imagen.gif" width="200" height="200">
</div>
<table width="100%" height="1000" border="0" cellpadding="0" cellspacing="0">
<tr>
<td width="200" height="1000" bgcolor="#006600"> </td>
<td width="400"> </td>
</tr></table>
</DIV>
</center>
</body></html>
Estoy haciendo un truco por el momento, posicionar tu cuadro flotante Rojo a través de su margen.
Luego dedico un rato, tengo un menú que si tiene anidada la posición... pero el código está complejo y ya ni me acuerdo como se hizo.