Qué forma es preferible para manejo de imágenes?

[Seppo]

Personalmente, a mí siempre me fue más cómodo guardar el archivo en una carpeta y el nombre ne la DB para llamarlo cuando lo necesite.
No creo que exista una clara ventaja de un método sobre el otro.

Para restringir el tamaño, se puede hacer simplemente en el upload, con la variable $_FILES['archivo']['size']