esto no es php, sino css o simplemente html.
por lo general sería algo como:
Código:
<p>Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto
Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto
Texto Texto Texto Texto Texto Texto Texto <img src="imagen" alt="" /></p>
y luego en css
o float:left, y deberías jugar con los selectores para usar algo más específico, pero bueno, así funcionaría.
Saludos.