Es Posible. Aunque "reparar
correctamente" sería relativo.
Se puede eliminar las manchas y puntos. Se puede reconstruir la tela, la piel, etc. Pero hay que
crear también las zonas donde no queda ningún detalle, como las manos, la manga de la chaqueta y parte inferior del traje. Para esto es bueno recurrir a otras fotografías de la época de las cuales se pueden extraer ciertos elementos que ayudarán a reconstruir esos detalles. La idea no es hacer un montaje con ellos, si no rescatar las texturas, pliegues de la tela y diseño del traje.
Yo escanearía nuevamente desde la fotografía original ya que en esa se ha perdido calidad debido al formato.
No bastaría un solo tutorial de restauración. Además de mucha técnica y paciencia son necesarios habilidad y conocimientos de ilustración.
Para que te des una idea de lo que se puede conseguir revisa este
link.