Bueno, creo que tu duda es más sobre html que sobre php. Un textarea puede tener dos propiedades que no permiten modificar su contenido: readonly y disabled. La diferencia entre ellas es que con readonly, los datos que tenga esa textarea se enviaran igual, mientras que con disabled, los datos no se envían.
En principio, deberias verificar si el campo del registro de tu base de datos es 'S' y si es asi incluir el atributo readonly (o disabled). Podria ser algo asi
Código PHP:
<?
while ($fila = mysql_fetch_assoc($resultado)) {
?>
<textarea name="textarea"
<?
if ($fila['tu_campo']) {
echo " disabled";
}
?>
>algun texto</textarea>
<?
}
?>
Saludos.