Hola Splig...
Prueba asi..
Código PHP:
$foto="<img src='fotos/".$_FILES['foto']['name']."' border='0'>";
Creo que tenias un "!" que no correspondia.. pruebalo y trata de hacerle un echo a la variable $foto y muestranos que devuelve o colocanos el error exactamente..
Saludos...