y pues sí, ya que SPAN es un elemento en línea equivalente a DIV.
Ambos están hechos para contener cosas, se podría decir que sin ser nada por ellos mismos, más que una caja (div) o un elemento en línea (span)
por lo que si tu idea es algo como:
<p>Acá viene un Texto color ROJO</p>
lo podés dejar como:
<p>Acá viene un <span style="color:red">Texto color ROJO</span></p>
Saludos.