Nop estas mal mi chavo ...
Cuando quieres abrir algo local atraves del proyector de Flash (.exe) necesitas usar FSCOMMAND y la opcion OPEN (Revisa la referencia Flash), pero esto abrirá el video en el Media Player o en la aplicacion por defecto asociada a MPG
Asi que lo q quieres es que se vea en tu proyector tienes 2 formas de hacerlo:
- Meter el MPG dentro del SWF
- Convertirlo a FLV y usarlo
El segundo es el mas recomendable, pues si tu video es muy grande colgaras el Flash xD segun mi experiencia mas de 200MB en un FLA no es bueno xD