Rapidamente,
un iframe es un internal frame, una sección dentro de un documento HTML en el cual puedes referenciar otro documento HTML. Imagina un textarea, pero que llame a los contenidos de otra pagina y los ponga alli, incluyendo el scroll.
IFrame no es soportado por navegadores anteriores al IE4 o Netscape4
La utilidad del IFrame es basicamente para poner un contenido referenciado de otro site en un punto especifico. A mi particularmente me sirve para hacer algunos interesantes efectos graficos. Dale un check a <a href='ir.asp?http://www.cine.com.pe' target='_blank'>http://www.cine.com.pe...</a> para ver un iframe