Tal vez te falta intalar el cliente grafico para la creacion de las bases de datos, es una utilidad que viene por aparte en algunos casos como el SQLSever Express, pesa al rededor de 30 MB el instalador Creo que se llama asi:
SQL Server Management Studio
Si tienes instalado en VS2005 tambien puedes crear la base de datos para una aplicacion desde alli.
Saludos
