Tan simple como:
Código PHP:
$password = 'UsU4ri0';
$pass_encriptado = md5($password);
Para hacerlo aun mas seguro, ya que es un proyecto final y de porte mediano, puedes utilizar una tecnica que utilizan algunos sistemas, Se llama 'Salting' en ingles.
Y consiste en agregar un 'salt', una cadena de texto antes de calcular el hash a cada string. Sirve para evitar ataques de diccionario o fuerza bruta.
Algo asi, basicamente:
Código PHP:
$salt = '&QWERTYYTREWQ&';
$pass_encriptado = md5($salt . $password);
Saludos