Es indiferente en cuanto a eficacia del programa, pero por legibilidad yo pongo las funciones por orden de creacion (no me interesa leer una funcion que aun no se ni cuando ni para que se usa).
Provablemente creaste el formulario dese Program, pues si guardaste el form en una variable global solo tienes que hacer
form.label.text = "nuevo texto";. Otra opcion es pasarle los parametros por
ref o
out a la funcion 1, y esta a la 2.
Te pongo los enlaces a ref y out en "codigo" porque me falta antiguedad ;)
Código:
http://msdn.microsoft.com/es-es/library/14akc2c7(VS.80).aspx
http://msdn.microsoft.com/es-es/library/t3c3bfhx(VS.80).aspx