No se si entiendo bien la pregunta.. ponerle un link dentro de un <li></li>??
<ul>
<li><a href="link" target="_target">Este es mi texto link!</a></li>
<ul>
Espero que sea eso..
en dreamweaver podrias seleccionar el texto del link y darle en el panel de propiedades esas propiedades.. sin importar que sea un item del listado..