Pues te instalas un servidor de correo SMTP en tu PC ...
Parece que usas windows .. Podrías usar por ejemplo:
QK SMTP Server
http://www.qksoft.com/qk-smtp-server/
(de ahí si no te gusta .. buscate otro servidor SMTP para windows.. hay muchos mas: MDaemon, Argosoft, etc ..)
Luego edita tu php.ini y en el apartado
SMTP = ...
Le indicas o "localhost" (sin comillas) o la IP de tu PC (la local .. no la q uses en internet ..)
Tambien podrías usar un servidor SMTP externo y que no requiera autentificacion o usar POP (bajar correo) antes de enviar .. cosa dificil .. pero si lo encuentras o quieres probar .. pon el smtp.tal.tal o IP del SMTP en ese apartado del php.ini ...
Un saludo,