Duda con un option value en php

[arts]

No se porque m no me esta cogiendo la variable $codigo_empresa, me dice a la hora de insertar en mi bd que no tiene ningun valor la variable. Creo que el error esta en esta parte del codigo donde parece que debe haber algun problema de comillas, o falta algun &.

Código PHP:

$conectado=false;
        if($id_conexion=mysql_connect("localhost","root",""))
          {
           if(mysql_select_db("pruebas",$id_conexion))
          {
             $conectado=true;
          }
          }
 
$codigo_empresa=0;
$nombre_epresa='0';
     $orden = "SELECT id_empresa, nombre FROM empresas;";
         if($consulta=mysql_query($orden, $id_conexion))
              {
                echo '<tr valign="baseline">';
                echo '<td nowrap align="right">Empresas:</td>';
                echo '<td><select name="empresas" id="empresas"> width="32"/>';
                while($fila=mysql_fetch_row($consulta)) //Bucle para mostrar todos los registros
                            {
                                $codigo_empresa=$fila[0];
                                $nombre_empresa=$fila[1];
                                echo '<option value="'.$codigo_empresa.'"> '.$nombre_empresa.'</option>';
                            }
                                echo '</select></td>';
            }else
              echo "Error al ejecutar la consulta contra la base de datos.";
           //  mysql_close($id_conexion); //No es necesario
 
 
    ?>