mm Pues script de mailing no he usado (y menos "masivo") .. pero si que uso esta classe:
http://phpmailer.sourceforge.net
Es bastante más "potente" que la que usas. En su página principal .. abajo en el apartado "Projects using PHPMailer
" salen algunas aplicaciones que usa dicha classe .. entre ellos están algunos sistemas de mailing.
Por lo menos .. esa clase que te menciono puede enviar e-mail usando mail() de PHP, uno (o varios) servidores SMTP y sendmail directo (tu sólo selecionas que vas a usar .. el resto lo usas igual para generar tu e-mail ..). Acepta "attach" (archivos adjuntos) .. imagenes incrustadas en tu e-mail .. envio de e-mail multiformato (texto plano y/o HTML ..) y algunas cosas más.
Sería cosa que lo probases (la classe en sí o bien algun "mailing" ya listo como los que ahí se indican que usan dicha classe). Y dentro de tus pruebas .. usa mail() o SMTP (prueba a usar varios a la vez ..) o sendmail ...
Un saludo,