Si funciona. De hecho yo creo que casi lo inventó Microsoft.
Lo que no funciona son las
Open Type Fonts. Lo que suele hacerse es poner varios tipos de tipografías. En este generador puedes generar las que hacen falta para todos los navegadores:
http://www.fontsquirrel.com/tools/webfont-generator
Se supone que tienes que tener los permisos sobre la fuente, ya que esa creo recordar que es de pago.