Bueno .. pues si tu valor es una variable javascript .. mejor seá que te orienten en el foro javacript ..
Sólo te comento que en tu variable $lista ($_GET['lista'] o $_POST['lista'] ) vas a recibir el valor del "option" que vas a seleccionar en ese "select" (a no ser que sea múltiple que parece que no sea el caso).
Por ende .. lo que te vendría mejor hacer es un simple "submit" del formulario que contiene tu select ..
ejemplo (para no liarse con javacript)
Código PHP:
echo "<form action='pagina2.php' method='POST'>";
echo "<select name='lista' size='$largo'>";
// Tus options (opciones) ..
echo "<option value='nose'>nose</option>";
echo "<option value='nose'>nose</option>";
echo "<option value='nose'>nose</option>";
echo "<input type='submit' name='Eliminar opcion seleccionada' value='submit'>";
echo "</select>";
Y si quieres hacerlo con javascript .. mejor pide orientación en dicho foro .. (cási lo tenías .. te faltó el evento submit y algo más ..)
Un saludo,