Podría ser ...
Código PHP:
<?
ob_start();
include('archivo.txt');
$texto=ob_get_contents();
ob_end_clean();
echo nl2br($texto);
?>
Se controla el buffer de salida de PHP para almacenar la salida que dá el include() al leer el archivo .. Podría ser también con funciones file() o fread() .. Y se aplica la función nl2br() a la variable donde hemos recogido el contenido que se entraga al buffer de salida.
Un saludo,