Esto te servirá:
www.mundodivx.com/grabacion/mpeg.php
Ahí verás que en un CD de 80' te entran hasta 800 MB de VCD, por tanto el tamaño no es un problema (respuesta la pregunta 1), y para grabarlo tienes que hacerlo como CD de Video estandar, el Nero se encargará de meterla en su carpeta correspondiente (respuesta a la pregunta 2).
Lo único es que verifiques primero si realmente se trata de un VCD o si es un CVCD, pues se graban distinto. En la pagina que te di tienes todo...
Saludos