Bueno, si usas el hacha solo te permitira cortar tu video en varios archivos, pero no podras ver estos archivos como fragmentos de video.
Lo que te sugiero es que uses el VirtualDub o el VirtualDubMod (
www.virtualdub.org) este programa te permite cortar tu video en 2 o más fragmentos de video.
Puedes encontrar facilmente un tutorial sobre su uso en google.