Veamos a ver si dices que ocupa 700 MB supongo que la pelicula será un AVI ¿no? También supongo que usas el Nero... Si es así, los AVI se graban como CD de datos, y no te debería dar ningún problema.
El problema puede ser que tú intentes grabarlo como CD de video, pues ahí el nero te codifica la pelicula a MPG en formato VCD, que normalmente hace aumentar el tamaño pues en VCD 1 minuto = 10 MB, por eso si tu AVI dura 120 minutos, aunque ocupe 700MB luego al pasarlo a VCD ocupará 1200 MB y ya no entra en el CD.
La solución... pues usar un programa para pasar de AVI a VCD y luego el Nero para grabar el CD. En VCD normalmente te harán falta 2 CDs por pelicula. Y programas para pasar AVI a VCD puedes usar estos:
www.mundodivx.com/aviavcd/index.php
Saludos