Seleccionables no los vas a poder poner, aunque en teoría es posible luego en la práctica no funciona (gente con la que colaboro lo han probado hasta la saciedad y no hay manera de que funcionen).
Lo que sí puedes hacer es poner subtítulos fijos, que lo puedes hacer en la misma conversión de AVI a MPG para ahorrarte un paso, de tal forma que para pasar de AVI a MPG subtitulado tienes un par de manuales:
www.mundodivx.com/subtitulos/ffdshow.php (el mejor)
www.mundodivx.com/subtitulos/mpeg.php (otra alternativa)
Saludos