Para que un texto pueda ser CAPITALIZEd, debe estar en minúsculas. Lo que puedes hacer es ponerlo todo en minusculas.
Código:
<style type="text/css">
option{
text-transform: lowercase;
font-family: courier,Verdana,Arial;
font-size: 11px;
color: #ffffff;
background-color: #000099;
}
</style>
Por cierto,m recuerda usar solo minusculas en los nombres de los selectores y sus atributos.
