Creo que es simplemente un encoder (codificador) de MP3 gratuito de código abierto. Dicho de otro modo, es un codificador que te sirve para crear archivos MP3 sin tener que pagar, a diferencia de por ejemplo el MP3 Pro que sí es de pago. Si quieres la web oficial:
http://lame.sourceforge.net/
Saludos