mssql_connect() tiene tres parámetros host, usuario y contraseña .. aunque tu usuario que indicas no tenga contraseña .. deberías indicarlo tipo:
$db=mssql_connect('CUALQUIERA', 'punchi','');
Por lo demás en MS SQL Server y las funciones de PHP para acceso a este tienes funciones para ver los errore de "SQL" o conexión concretos que puedas tener:
mssql_get_last_message()
http://www.php.net/manual/en/functio...st-message.php
Un saludo,