Te repito que esas funciones están tanto en el manual como en esas búsquedas y páginas, eso son "muchísimas" pistas ya, ahora, si lo que quieres es que te pongan un código para hacer un "copy & paste" dilo claramente, aún así va algo de eso:
Función Explode Código PHP:
$array_datos = explode("*",$texto_plano);
Eso te dará un array cuyos elementos serán las cadenas divididas por el carácter (*).
Lo mejor sería un bucle que recorriera las líneas del archivo y hacerlo por líneas.
EDITADO:
... joder, te pondré algo más:
Código PHP:
$archivo = file($origen_url); // Donde $origen_url será el archivo de texto plano:
$lineas = count($archivo);
for($i=0; $i<$lineas; $i++)
{
}
// Para recorrer el archivo.
Yo creo que con eso ya...
Un saludo.