Conectar Mysql con Php 5.0.3

[duly]

Buenos días estoy teniendo problemas para acceder a mi base de datos desde php 5.0.3 me da el siguiente error.
Fatal error: Call to undefined function mysql_connect() in
El caso es q con php 4 no tengo ningun problema pero en el servidor tienen instalado el 5.0.3.
Yo lo hago de la siguiente forma y funciona correctamente:
mysql_connect("ip","root","root");
//Ejecucion de la sentencia SQL
$result=mysql_db_query("observatorio","select * from usuarios where usuario='$HTTP_POST_VARS[usuario]' and contrasenya='$HTTP_POST_VARS[contra]'");

¿Cómo se hace en esta version?

Gracias.