Ya resolvi mi problema. Es bueno actualizar el cliente, pero la nueva version en lo personal no es tan versatil como la que tengo. En
http://dev.mysql.com/doc/mysql/en/old-client.html encontre unas lineas de codigo que resuelven mi problema:
mysql> SET PASSWORD FOR root@localhost = OLD_PASSWORD('password');
'password' puede ser el mismo que tenias o uno nuevo. Ejecutando esta instruccion, el control center funciona a la perfeccion. Gracias mega82es