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Eso ocurre porque el método se aplica a todos los elementos, sin embargo, no se establece un orden de ejecución, por lo que el efecto se produce en todos a la vez. 
Una manera de hacer esto es mediante el uso de 
temporizadores:    
Código Javascript
:
Ver original$(document).ready(function(){
    var divs = $(".col-central div"),
        total = divs.length,
        i = 0,
        countdown = setInterval(function(){
            $(divs[i++]).fadeOut();
            if (i == total){
                clearInterval(countdown);
            }
        }, 1000);
});
  
Lo que realiza el script de arriba es lo siguiente: 
- Toma al conjunto de elementos sobre el cual se operará.
  - Calcula el total de ellos.
  - Establece una variable contadora para llevar un control de los elementos.
  - Establece un temporizador cíclico el cual ejecutará una función cada 1000 milésimas de segundo (1 segundo).
  - En la función, ocultamos al elemento actual y aumentamos el valor del contador en uno.
  - Verificamos si el valor actualizado del contador es igual al total de elementos. De ser así, cancelamos al temporizador, caso contrario, se seguirá ocultando a los siguiente elementos (los que queden).
  
 DEMO 
Cabe señalar que el temporizador se ejecuta de forma automática. 
Un saludo