Crea dicha estrella como mc (MovieClip) y manipula su transparencia (_alpha):
 
Ej.:  
Código:
 onClipEvent(load) {
   i=0;
   estado=false;
}
onClipEvent(enterFrame) {
   if(!estado) {
      i++;
      this._alpha=i;
      if(i==100) { estado=true; }
   }
   else {
      i--;
      this._alpha=i;
      if(!i) { estado=false; }
   }
}
  Con eso tu mc aparecerá y desvanecerá sucesivamente 
