Supongo que esto es lo que necesitas:
Código HTML:
<html>
<head><title>Selected Text</title>
<script type="text/javascript">
function seltext()
{
if (document.selection.type == 'Text')
alert('Esta seleccionado');
}
</script>
</head>
<body>
<form>
<input id="campo" type="text" size="20" value="Tu texto">
<input type="button" value="Seleccionado?" onclick="seltext();">
</form>
</body>
</html> Solo hay un problema: funciona solo desde Internet Explorer 4.0x