Hola!
Pues como menciona phpman puedes usar varias funciones para lograr lo que tu deseas, por ejemplo si tu fichero de texto tiene una estructura como un archivo CSV, es decir, cada linea considerada un registro y cada campo es delimitado por un tabulador, coma ó algun signo, puedes usar la función
fgetcsv() para leer cada linea de tu fichero, de hecho en el enlace que te lleva al manual de PHP.net los usuarios han posteado, varios ejemplos que de seguro te serviran.
Revisa todas las funciones disponibles en:
Funciones del sistema de ficheros
Saludos!