No se para que necesitas el evento "onchange", yo probe tu codigo y si funciono, es mas le aumente otros links asi:
<form>
<select NAME="links" onChange="top.location.href=this.form.links.o ptions[this.form.links.selectedIndex].value">
<option SELECTED>Escolha </option>
<option VALUE="http://www.Blablan">1</option>
<option VALUE="http://www.blablabalba">2 </option>
<option VALUE="http://www.blablabalba">3 </option>
<option VALUE="http://www.blablabalba">4 </option>
<option VALUE="http://www.microsoft.com">5 </option>
<option VALUE="http://www.google.com">6 </option>
<option VALUE="http://www.altavista.com">7 </option>
<option </select>
</form>
y si funciona bien, tal vez sea tu explorer o algo asi
