Problemas de charset y collation

[mantoak]

Tengo el siguiente problema: si pongo como charset en la base de datos latin1 no me reconoce la ñ y si pongo latin2 me reconoce la ñ pero al ordenar el resultado de cualquier consulta tengo un problema con la o y la ó ya que por ejemplo si el resultado fuera: Coche, código y cooperación me lo ordena de la siguiente forma: Coche, cooperación y código y no es correcto ya que código deberia ir en segundo lugar.

Me podriais decir que charset utilizar y si hubiera que utilizar utf8 como cambiar la base de datos a utf8 o a cualquier otro?????

Muchas gracias.