Hola dieguicho, con ese doctype te da problemas, además tienes algunos elementos cambiados de orden, prueba con este:
Código HTML:
<!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Strict//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-strict.dtd">
<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml">
<head>
<meta http-equiv="Content-Type" content="text/html; charset=iso-8859-1" />
<title>prueba de campos</title>
<style type="text/css">
input {
font-family: "Arial";
padding:10px;
}
</style>
</head>
<body>
<p>
<input name="textfield" type="text" value="prueba de campo de texto" />
<br />
Prueben de seleccionar y arrastrar hacia arriba o abajo el texto del campo,
el padding esta funcionando.<br />
solo que deja la caja del mismo tamaño :(</p>
</body>
</html>
Saludosss