Hola, esto debería ir en los foros de javascript (no hay manera de hacer cosas dinámicas sólo con HTML), para hacerlo usas en evento onchange (al cambiar) del select:
Código HTML:
<select onchange="location = this.options[this.selectedindex].value;">
<option value="pagina1.html">página1</option>
<option value="p2.html">hola</option>
<option value="p3.html">chau</option>
</select>
Lo que hace es cambiar el url (location) al valor del atributo value seleccionado.
Saludos