Si te fijas bien en la documentación de phpmailer podrás ver que tiene tres métodos para enviar el e-amil:
1) Usando un servidor SMTP própio (el que tu indiques)
2) Forzando a que use mail() de PHP y con ello la configuración que tu servidor usa.
3) Usar "sendmail" (MTA) si dispones de el instalado en tu servidor en forma directa.
Lo recomendale es usar el primer método .. así no dependes de tu proveedor .. Ahí necesitas usar el SMTP del proveedor que uses y una cuenta de correo que tengas en el para autentificarte (usuario/contraseña). Pero si todo eso te complica .. fuerza a que use mail().
Lo que te pedía sobre las imagenes "incrustradas" es más bien el código HTML que genera tu editor visual. Sobre todo como trabaja las imagenes, normalmente lo que hacen es simplemente colocar un vínculo a tu servidor en forma de URL:
http://www.tal.tal/imagenes .. Eso no "incrustra" las imagenes en tu e-mail sino que las vincularía a ese URL. Todo esto se puede manejar para que usando PHPMailer efectivamente se "incrustren" como archivos adjuntos y en el e-mail en tus imagenes hagas referecias a un tal "cid:recurso_imagen" en los tags HTML de imagen <src ...>
Un saludo,