Si quieres que el resultado valide XHTML utiliza este código:
Código HTML:
<p><object type="application/x-shockwave-flash" style="width:425px; height:350px;" data="ENLACE DE YOUTUBE">
<param name="movie" value="ENLACE DE YOUTUBE" /></object>
</p>
No te olvides de sustituir las partes que dicen "ENLACE DE YOUTUBE" :)