Código PHP:
<?
$archivo= fopen("men/texto.txt" , "r");
if ($archivo) {
while (!feof($archivo)) {
echo utf8_decode(fgets($archivo, 255)).'<br>';
}
}
fclose ($archivo);
?>
Si ejecutas, veras que imprime bien :P
Si no me equiboco, la informacion de tu archivo de texto.txt ya esta Codificado en formato UTF-8, hay que decodificarlo con la funcion utf8_decode
Lo que debes hacer, es en tu Flash, al momento de leer al archivo, creo que lo cargas en un string, este string decodificarlo en utf8 o buscar en la documentacion flash como mostrar texto en utf8.
Saludos