Pones las 3 imagenes en 3 layers diferentes.
Vas al layer de alguna imagen, y agarras el lasso tool y le pones unos 12/15 de feather.
Haces una seleccion de la parte donde quieras que se empieze a "tranparentar" la imagen y lo unico q haces es borrar una o 2 veces esa seleccion de la imagen.
Asi mira:
PASO 1 
Ahi es cuando seleccionas la partecita que queres cortar, y una vez que ya seleccionaste, directamente eliminas 1 o 2 veces esa seleccion (apretas supr).
El resultado seria asi:
Espero q te sirva.