Los service pack no son mas que la recopilación de "parches" que corrigen algun error que tiene el software; cuando existe una agrupación bastante grande sacan una sola a la que llaman Service pack (SP); y al igual que los softwares a medida van sacando diferentes versiones las van numerando por lo que SP3 es la versión mas reciente de recopilación de "parches" para windows.
Si vas a instalar el SP es preferible (y a veces requisito) que ya anteriormente instales el SP anterior
