En Visual Basic, Hide (ocultar) y Show (mostrar) son métodos para ocultar y mostrar un objeto MDIForm o Form.
Cuando se usa Hide, el objeto sólo se oculta más no se descarga.
Como Gambas es un derivado de BASIC, por extensión estos métodos deben tener la misma funcionalidad.
Leyendo información en el sitio de MSDN, se observan los siguientes comentarios:
Cita: Show:
Mostrar el control equivale a establecer la propiedad Visible en true. Después de llamar al método Show, la propiedad Visible devuelve el valor true hasta que se llama al método Hide.
Hide:
Ocultar el control equivale a establecer la propiedad Visible en false. Después de llamar al método Hide, la propiedad Visible devuelve el valor false hasta que se llama al método Show.
De tu código, lo único que me parece raro es la invocación mediante el evento "MouseDown", pues normalmente en VB, esto se hace de forma automática con el evento "Click", pero supongo que es alguna cuestion de diferencias entre ambos entornos.