Problemas con letras tildadadas

[luisinho]

Tengo una BD con los lugares del mundo y Estoy intentando reemplazar las vocales que aparecen tildadas del campo nombre pero no funciona...
El problema que si muestro la cadena de la consulta el dato del campo nombre por ejm: Perú es igual a lo que reemplazo Perú


Este el sgte codigo:

include("objConex.php");
conectar();

$sql="SELECT * FROM localidades WHERE nombre like '%&%' and id_pais='89' limit 0,5";
$rs=mysql_query($sql);
echo "NUM FILAS: ".mysql_num_rows($rs)."<br>";
$n=0;
while ($reg=mysql_fetch_array($rs)){
$cod=$reg['id'];
$name=$reg['nombre'];
$nombre=str_replace("&aacute;","a", $name);
$nombre=str_replace("&eacute;","e", $name);
$nombre=str_replace("&iacute;","i", $name);
$nombre=str_replace("&oacute;","o", $name);
$nombre=str_replace("&uacute;","u", $name);
$update="UPDATE localidades SET nombre='".$nombre."' WHERE id='".$cod."'";
$exe_update=mysql_query($update)or die("error");
echo $update." ".$name."<br>";
}